2017年9月4日 星期一

領展2017/18年度第一季表現理想

領展剛剛係Corporate Presentation 中update 左2017/18年第一季租戶銷售數據,表現相當滿意,亦令我放下心頭大石。

租戶銷售增長對領展的租金增長有好大影響,因為從rent to sales ratio 可以睇到領展的租金係根據租戶銷售來決定的。領展租金收入年年增長而Rent to sales ratio 過往多年都係維持11-12%,即係表示領展租金收入增長率等同租戶銷售增長率。

Rental to sales ratio Y/E 31/3/2016 Y/E 31/3/2017 FY 2018 1Q
Overall 11.70% 12.10% 12.90%


近兩三年香港整體消費增長放綬,領展租戶的銷售增長出現放綬,對金收入增長率有直接既影響。
Y/E 31/3/2015 Y/E 31/3/2016 Y/E 31/3/2017

% Change in revenue 7.23% 6.72% 4.22%

Tenant's Gross sales growth 6.00% 5.20% 4.20%

2017/18年度Q1 租戶銷售增長係6.5% 結束過往3年租戶的銷售增長放綬,銷售增長開始改善,增加今年的續租租金增長率 及租金增長率。

停車場業務方面,香港車位需求供應持續失衡,2017年4-6月車輛數目增長及車位供應增長分別係3.2% 及 1.4% ,車位租金可以維持10%以上增長。






6 則留言:

  1. 領展的車位租金真的是佢最大殺著之一 有車既局著比佢捉入籠食貴租 另外佢之前一路回購 托著股價在大約63鈫 希望呢個係新鐵底 黎緊進入另一增長點

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    1. 領展既69000個車位真係政府送俾領展好大既禮物 政府因爲唔想有咁多私家車而控制車位供應 透過提升車位租金而壓抑對私家車需求 領展食住條水 提升車位租金 因而多年黎有穩定高增長 領展車位租金收入佔總收入大約20% 即係話停車場每年貢獻2%增長

      回購都係今年增長點 過往兩年都有回購 但係過往兩年有賣場 回購係中和番賣場對DPU既影響 今年未冇賣場之下回購 有助提升DPU 同NAV 除非佢策略性評估後決定今年賣場 雖然賣場會減低番DPU 但係賣場能夠釋放物業價值 提升NAV 無論點對都會提升NAV

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    1. 係啊 我都好期待策略性評估既結果 =] 之前傳聞賣20個場套現200億 我估計包括一半未做AEI既街坊級商場 我覺得做法正確 講真做AEI都做左11年 如果有Potential 做AEI 既一早做左 呢D場領展都認為冇咩做AEI既價值 不如襯依家資產價格咁高既時候分柝上市或者賣左佢 提升NAV 再投資有潛質既物業

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    2. 個段野寫左係賣野個頁,評估應該都係同賣野有關

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